国内节假日期间,国际市场往往会发生出人意料的新闻事件,本次中秋节也不例外。沙特两处油田在上周六(9月14日)遭遇袭击,导致原油产量降低570万桶/日,相对于减产50%幅度。也门胡塞武装声称对此事负责,但美国总统特朗普一口咬定是伊朗发动的这场袭击。从证据与事实角度来看,目前尚不能得出损毁油田到底是哪一方所为。但从大国博弈的角度来看,目前最有可能是确实是伊朗政府。特朗普对伊朗的石油禁运措施异常严厉,而伊朗却没有足够的经济措施来进行“反制裁”。前段时间的波斯湾扣押油轮,算是伊朗反击的措施之一,但从效果来看,并不没有对美国经济构成足够威胁。然而,此次的沙特油田遇袭,使得美原油开盘即上涨6.4美元每桶,涨幅达到11.67%;北海布伦特开盘跳空高开7.89美金,涨幅13.3%,两者波幅均远超正常值。
图1,美原油和北海布伦特走势图
高开之后,接下来的问题就是:原油价格能否在高位维持住。WTI开盘报价61.2,越过了7月份高点60.9,创出近四个月新高。我们这里指的维持住高位,是指维持在60美元/桶的报价之上,虽然当前报价59已经跌穿这一整数关口,但收盘价尚不确定。首先,油田遇袭是短期突发事件,其冲击力惊人但持续性较差。经过本次袭击之后,沙特放面也会加强戒备,防止类似事件再次发生。其次,油价因该事件涨幅过大,超过10%,透支了未来的上涨空间。最后,原油库存的短期下降和美联储的降息预期,都将抑制油价的进一步上涨。综上所述,我们认为本次上涨不具有持续强势的基本面基础。
图2,欧洲央行官网截图
上周四欧央行进行利率决议,调降了存款基准利率0.1个百分点,至-0.5%。欧元区负利率进一步深化,代表央行层面不看好未来一段时间的经济复苏进程。另外,贷款利率和主要再融资利率均未进行调整,体现出欧央行对商业银行的政策性“照顾”,因为这增大了银行业的存贷利差。除利率调整之外,欧央行还选择重启QE政策:自11月1日起,以每月200亿欧元的速度重启资产购买计划,且未设截止日期。两项货币宽松政策的出台,或许是对当前不稳定的国际局势和愈演愈烈的贸易摩擦的反应。
欧元兑美元的走势,一方面受到欧央行降息的利空影响,又受到9月18日美联储降息预期的利多影响,所以在ECB降息政策出台之后,EURUSD走出过山车行情,先跌后涨。从历史规律来看,当两个国家均采取降息等货币宽松政策时,美元就可以发挥避险货币的作用,出现兑非美货币升值的巨面。所以,在当前的国际乱局当中,建议投资者看空欧元看多美元。
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2019-09-16
