FX168财经报社(亚太)讯 日前，美国与伊朗双方证实达成和平协议，该协议预计将于周五在瑞士正式签署，但具体内容仍在逐步披露中。受该消息影响，国际油价持续下滑。在此背景下，摩根士丹利与高盛相继下调未来原油价格预测。
一、大摩：油价短期预测全面下修
摩根士丹利大幅下调未来几个季度油价预测，主要基于美国与伊朗达成临时协议、霍尔木兹海峡有望重新开放，从而推动中东供应恢复。
最新预测调整：
布伦特原油（Q3）
：90美元/桶（此前100美元）
布伦特原油（Q4）
：80美元/桶（较此前下调15美元）
大摩指出，中东产量恢复路径已较此前预期提前约1–2周。
分析师Martijn Rats等人在6月15日报告中表示：
尽管仍存在大量不确定性，但该协议标志着冲突降级及霍尔木兹海峡石油出口恢复的重要一步。
⛴️ 供应恢复节奏判断
大摩认为，油轮运输恢复可能需要“数周时间”，原因包括：
水雷清除与航道安全恢复
船东与保险公司信心修复
船只重新部署至波斯湾
此外，出口恢复还需先清理储油设施库存，意味着**“进入波斯湾的船只流量”比离港更关键**。
产量恢复路径假设：
7月中旬开始回升
9月恢复50%减产量
12月恢复80%
其余在2027年初完成
二、高盛：第二次下调强化趋势信号
高盛在一周内第二次下调油价预测，市场解读其为趋势性信号，而非短期反应。
核心变化在于：
将波斯湾出口恢复时间从8月底提前至7月底
这意味着高盛对以下环节恢复速度更为乐观：
雷区清理
航运保险恢复
物流与船运重启
最新预测：
布伦特（2026 Q4）
：80美元（此前90美元）
布伦特（2027均价）
：75美元（此前80美元）
WTI（2027均价）
：70美元
尽管如此，高盛仍认为2026年Q4油价相较战前约72美元仍存在溢价，反映结构性风险未完全消除。
三、核心逻辑：供给回归压制油价中枢
高盛指出，其核心定价逻辑为：
霍尔木兹海峡重开 → 航运与保险恢复 → 中东出口回归 → 全球供应增加 → 油价中枢下移
同时强调三大不确定性仍存：
协议执行细节不明；
航运恢复存在摩擦成本；
地缘风险溢价仍未完全消失。
