FX168财经报社(香港)讯 由于全球疫苗接种将带动经济复苏,提振制造业复工复产,大宗商品价格涨势迅猛,4月工业用铜以上涨12.1%的幅度居于榜首,并升至10年来最高水平。
4月29日,LME期铜触及1万美元大关,为2011年以来新高。高盛此前预估2021年铜均价为每吨9675美元,2022年和2023年分别为11875美元和12000美元。此外,高盛还提到铜库存的消耗,预计2023年初,全球库存将耗尽。
CNBC报道指出,美国银行(Bank of America)称,随着供需缺口不断扩大,全球铜有“耗尽”的风险,到2025年,铜价可能达到每吨2万美元。
高盛之前也表示,目前铜的市场正在进入一个持续数个季度的供给短缺时代,从今年二季度到年底,精炼铜会出现74万吨的短缺,从而消化一季度35万吨的市场过剩,使得今年全球铜短缺达到39万吨。
美国银行(Bank of America)大宗商品策略师Michael Widmer周二(5月4日)在一份报告中强调,以吨计的库存目前处于15年前的水平,这意味着目前的库存只够满足三周多一点的需求。这正值全球经济开始开放和通货膨胀之际。
“与此相关,我们预计今明两年铜市场将出现缺口,库存将进一步下降,”Widmer称。
“随着(伦敦金属交易所)库存接近临界点,价差可能剧烈波动,受附近价格上涨的推动,现货溢价可能会上升。”现货溢价是指标的资产的交易价格高于该资产期货市场的价格。
Widmer还强调,库存下降导致的波动性上升并非没有先例,因为2006/7年LME仓库的镍短缺导致镍价格上涨了300%以上。
考虑到基本环境和库存耗尽,Widmer认为未来几年铜价可能飙升至1.3万美元/吨,上周铜价为10年来首次达到1万美元/吨。截至早上5点30分,铜价略低于每磅4.54美元。伦敦时间周四开盘时上涨30%。
美国银行预计,在2021年和2022年出现短缺之后,铜市场将在2023年和2024年实现再平衡,然后从2025年开始出现新的短缺,并进一步减少库存。
“在我们看来,废料供应至关重要,我们的分析显示,到2025年,炼厂的废料使用量可能从2016年的约4,200吨增加至6,700吨,”Widmer称。
“如果我们对不透明的二级原材料供应增加的预期没有实现,库存可能在未来三年内耗尽,这将引发更剧烈的价格波动,可能使铜价突破每吨2万美元(合每磅9.07美元)。”
新石油
随着整体经济复苏,铜在电动汽车电池和半导体布线等许多快速增长的工业领域发挥的重要作用,也提振了铜的需求。
美国对冲基金Livermore Partners创始人兼董事总经理David Neuhauser周三对CNBC表示,金属正受到美元走软和绿色基础设施建设增加的普遍推动。
大宗商品价格4月份上涨了3%,使该全球指数自2020年4月以来上涨了80%。汇丰(HSBC)大宗商品分析师周三在一份报告中强调,对铜的需求得到了电气化投资的支持,政策制定者进一步支持了减排战略。
Neuhauser表示,铜目前仍是利弗莫尔最受青睐的大宗商品。
Neuhauser称,“我认为铜是新的石油,未来5-10年,铜的价格将非常可观,潜力为每吨2万美元。”