FX168财经报社(香港)讯 全球能源危机愈演愈烈：由于煤炭、天然气等价格的狂飙，使得基本金属的冶炼厂削减产量，进而在需求旺盛之际，库存短缺及供应短缺大幅了推升价格，近日，铜、铝、锌等基本金属价格也在持续拉升……
澳新银行认为，未来几个月的高电价和潜在电力短缺，对金属供给端的影响超过对需求端的影响。能源价格、再加上基本金属价格的拉升，无疑会进一步推升通胀，加剧投资者担忧！
zerohedge指出，全球各种能源市场的混乱走势已蔓延至金属市场，LME的铜库存跌至有记录以来的最低水平(自1974年以来)，对全球供应的挤压急剧加剧，导致价差飙升，推动价格回升至每吨1万美元以上。
由于来自欧洲仓库的金属订单激增，伦敦金属交易所(LME)跟踪的未指定退出的铜库存本月暴跌89%。
正如彭博社报道的那样，这种动态上一次出现是在2006年的历史性紧缩期间，当时中国工业繁荣初期的一波收购热潮将LME的权证库存抽到接近历史低点的水平。LME目前的库存水平甚至低于当时的水平，而中国的库存上周五也有所下降。
美国银行(Bank of America)金属研究主管Michael Widmer在电话中表示:“如果没有更多的金属进入交易所，那么它就真的处于困境。”
“目前，LME经营的是一种实际上没有实物金属支持的实物合约。”
这种“困境”在铜的价差上表现得尤为明显，LME现货/现金合约与3个月到期合约的价差超过1,000美元，为至少1994年以来最大价差，且近日来飙升，因LME可自由买卖的铜减少……
伦敦金属交易所注意到近期铜市场的价格活动。我们会继续密切监察情况，如有需要，我们会有进一步的选择，确保市场继续保持秩序。”该交易所在发给彭博社的一份电子邮件声明中表示。
zerohedge问道，这是又一个石油式的交付崩溃吗？
花旗集团金属分析师称，这是一种极端情况，在整个金属市场，一个重要的主题是消费者想要建立他们的工作库存，这加剧了紧张局势。为何铜的库存突然如此之低？
对此zero hedge撰文指出，铜市场混乱的罪魁祸首似乎已经找到。彭博社(Bloomberg)援引知情人士的话报道说，托克集团(Trafigura Group)是伦敦金属交易所(LME)仓库中大量铜订单的幕后黑手。
上述知情人士说，实物交易商从交易所取走金属运往客户手中的做法并不罕见，托克并不是近几个月来唯一一家从交易所取走金属的交易公司。此举是在全球库存非常低的背景下做出的。
尽管如此，过去两个月从LME仓库提取逾15万吨铜的要求几乎耗尽了该交易所的可用库存，而托克在其中占了很大比例。
这并不令人意外，因为在疫情期间，托克成为全球铜市场最引人注目的多头之一，首席交易员Kostas Bintas预测，随着电动汽车和可再生能源需求的激增，该行业将迎来一个新的超级周期，油价将在未来几年达到1.5万美元。
此外，托克去年交易了440万吨铜，比最大的竞争对手嘉能可(Glencore)多100万吨。
LME出手了
当地时间周二，伦敦金属交易所(LME)表示，它将动用其工具，而它这么做只是为了“确保铜交易的市场秩序”：
1、修改贷款规则中的某些要求
2、对期货合约的现货溢价进行限制
3、为某些合同引入延迟交付机制
虽然目前铜价价差仍处于前所未有的水平，但次日反向价差也可能会脱钩，所以上述限制可能会有助于减少套利交易。
LME表示这些调整是暂时的，将由特别委员会酌情审查。
“这是一个极端的情况，”花旗集团的金属分析师Oliver Nugent在伦敦接受电话采访时说。“在整个金属市场，一个重要的主题是，消费者希望增加自己的库存，这在很大程度上加剧了供应紧张。”
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