怎么了?中国突然好几个月没有大买特买TA们,经济真的很糟糕?
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怎么了?中国突然好几个月没有大买特买TA们,经济真的很糟糕?

文 / Becky 来源:FX168

FX168财经报社(亚太)讯 中国对海外小麦和玉米的需求正在迅速减少,这可能会给世界粮食市场带来更大压力,全球市场已经习惯了中国这个全球最大农产品进口国的强劲需求。

据一些交易员说,中国买家已经有几个月没有大规模购买粮食了。他们说,国内价格如此之低,这种趋势可能会持续到第三季度。由于涉及敏感的商业问题,他们拒绝透露姓名。

国际谷物理事会和美国农业部等全球预测机构仍预计,中国今明两年的购买量将非常大。如果进口大幅下降,影响全球农民的一个关键需求支柱将受到影响。

主要原因:

经济疲软和丰收:

经济放缓:中国经济增长放缓导致整体社会需求下降。

连续丰收:连续几年的丰收导致国内粮食库存充足。

政府政策:政府通过库存管理来支持国内农民,并限制或取消海外玉米运输以稳定国内市场。

国内粮价低迷:

由于供应充足和需求疲软,中国国内粮价处于多年低位,这减少了进口需求。

养殖业需求下降:

养猪业:中国猪群数量减少,肉类消费低迷,动物饲料需求下降。

面粉厂利润下降:面粉厂利润受损,因为消费者减少开支,导致面粉需求下降。

这应该给中国的外国供应商敲响警钟,尤其是在全球第五大小麦进口国土耳其上周为保护国内生产商,暂停进口小麦4个月,从而对需求造成打击之后。由于类似原因,第二大进口国中国的消费疲软只会加剧市场的不安情绪。

“经济真的很糟糕,整个社会的总体需求都在下滑,”北京咨询公司BOABC的高级分析师Ma Wenfeng表示,“政府希望提高粮食价格,增加农民收入,以激活农村地区的需求。与其从海外购买粮食,不如在国内购买。”

长期以来,中国一直是大豆的大买家,主要是为了养活其庞大的生猪群,目前中国正在积极订购更多大豆。但小麦和玉米(它们的用途也包括牲畜饲料)的爆炸式增长,是从中国在与特朗普政府的贸易战期间向美国做出外交承诺开始的。

今年1月至4月,小麦和玉米的进口速度实际上超过去年。这使得交易活动的突然下降更令人吃惊,如果中国确实在调整其海外收购战略,可能会使国际市场容易受到下跌的影响。

根据美国农业部的数据,在5月的最后一个完整周,在截至8月的当前销售年度,美国还剩下8.63万吨玉米可运往中国,远低于去年的6.63万吨。对于下一季,玉米的销量将不会有任何突破——这是五年来从未发生过的——小麦的销量也只有6.25万吨。

尽管形势可能迅速好转,特别是在恶劣天气影响收成的情况下,但在消费仍然如此疲弱的情况下,中国的粮食过剩不太可能大幅减少。此外,小麦和玉米有可能迎来又一个丰收年。

惠誉解决方案旗下BMI的高级大宗商品分析师Charles Hart说,收获条件的改善可能有助于将中国的小麦缺口从本销售年度的近1,700万吨缩小到2024-25年度的750万吨以下,从而减少进口需求。他说,随着产量增加,2024-25年玉米进口也将放缓。

在需求方面,中国养猪场正在萎缩,肉类消费依然低迷。中国咨询公司“我的钢铁网”(Mysteel Global)上周发布的一份报告预计,新小麦作物的动物饲料需求将比一年前减少一半。我的钢铁公司表示,由于人们削减开支,生产蛋糕和面包用面粉的工厂的利润率也受到了影响。

这意味着进口减少。就玉米而言,中国农业部预测,新销售年度的玉米货运量将从今年的1,950万吨下降三分之一,至1,300万吨。美国农业部仍坚持2300万吨,不过周三晚些时候发布月度预测时可能会修正这一数字。

但发货量面临进一步下滑的压力。中国根据配额制度管理进口,今年将允许700多万吨玉米和近1,000万吨小麦以最低1%的关税进口。在此之后,关税将飙升至65%。

BOABC的Ma表示,尽管买家将急于用完自己的配额,但从经济角度来看,进口超过这个数量就没有多大意义了。

他表示:“考虑到粮食大丰收,更重要的是,消费大幅下降,我们根本不需要这么大的进口。”

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