FX168财经报社(香港)讯 高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie周四表示，大宗商品可能出现长达10年的超级周期，因此“极度看涨”后市表现。特别是石油，如果伊朗不能重返市场，油价可能达到每桶95美元。
Currie提到，2022新年是在能源、金属和农业市场出现创纪录的失衡配置下开始的，金融体系中仍有大量资金，而大宗商品的投资部位却还很低。他表示，在美联储预计升息的前提下，目前最佳投资之地是大宗商品。高盛预计，今年将再次见到大宗商品和实物资产整体表现超越平均水平。
他也重申，自2020年10月之后，高盛的核心看法就持续是，大宗商品超级周期开始，这一周期可能持续长达10年之久。高盛特别看好石油，即使石油输出国组织及其盟友(OPEC+)逐步增产，但由于投资不足，目前只有沙特阿拉伯与阿拉伯联合大公国，有能力比2020年1月生产更多的石油，其他国家难以达到疫情前的水平。
Currie也补充说：“在接下来的3至6个月内，这个市场有可能变得非常紧张。”
高盛对布伦特原油今年第一季度的目标价为每桶85美元，但这是假设伊朗产量将于今年晚些时候回归市场的情况下所得出，然而现在看起来这一可能性降低。如果伊朗没有恢复出口，今年可能会看到油价达到每桶95美元。
高盛在2021年12月月更进一步预测，随着市场需求增长超过供应增长，原油价格可能在2023年达到100美元。
除大宗商品外，美联储最新会议纪要显示可能较预期更快升息后，高盛策略师认为，相较于美股，欧股估值没那么紧绷，且指数组成更能适应升息环境，可能更适合作为避险选项。
Sharon Bell带领的高盛策略师团队周四发布报告称，考量到较短存续期间和利率敏感型产业，在主要指数中所占比重更大，收益率上升应该对欧股有利，另外相较于美股，欧股的估值也不算太高。
高盛策略师表示，自金融危机以来，欧股表现长期低于美股，但当前形势似乎更有利于欧洲，双方最大的差距之一在于财政政策，接下来包含绿色新政在内，欧洲的财政支出可望进一步扩大，反观美国的财政支出料逐步减少。
高盛策略师还称，欧美企业的获利差距正在缩小，去年欧企的EPS预期就已高于美国。观察产业表现，高盛推荐欧洲银行和能源股，同时点名医疗保健股“便宜且高成长”。
Neuberger Berman高级投资组合经理Hakan Kaya表示，大宗商品再一次证明其价值，几乎所有大宗商品的需求都在增长，整体供应则受到结构性限制。
然而，道富(State Street)全球总经策略师Noel Dixon认为，随着全球央行收紧政策，对大宗商品来说，明年将会是充满挑战性的一年。他续称，央行对供给面驱动通胀所作出的反应，可能会导致政策错误，从而为需求带来不好的影响。
能源市场表现方面，Dixon提到说，在市场同时处理增长放缓和供给下滑问题之际，道富对石油价格前景抱持中立态度，同时预计天然气市场仍将吃紧，价格可能在明年进一步上扬。而展望大宗商品市场总体前景，Kaya则表示真正的风险在于需求。
他对此做出解释，美联储缩减购债规模以及升息，不太可能大幅减少民众开车、吃饭或消费的频率，新冠变种病毒的传染力和住院率提升也可能不会严重打压需求，但很有可能造成需求延后。
谈到黄金，SummerHaven Investment Management研究主管Geetesh Bhardwaj表示，明年黄金的表现多半取决于Omicron变异株如何影响全球经济和贸易。但因居高不下的通胀比美联储预想的还要棘手，任何可能影响增长前景信心的状况，对黄金来说都可能是利好。
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